Вопросы/Ответы

Что такое паевой инвестиционный фонд (ПИФ)?

 

Паевой инвестиционный фонд – одна из форм коллективного вложения средств (инвестирования). Средства клиентов фонда передаются в доверительное управление управляющей компании, а она, в свою очередь, вкладывает их в недвижимость, валюту, депозиты, ценные бумаги или другие активы. Целью вложения средств в паевые фонды является получение дохода от роста стоимости таких активов. Активы фонда при этом являются общим имуществом владельцев паев, а размер доли каждого владельца пропорционален количеству принадлежащих ему инвестиционных паев

 

Что такое инвестиционный пай?

 Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей право его владельца на долю в имуществе, составляющем фонд. Пай существует в бездокументарном виде, а именно в виде электронной записи в реестре владельцев паев. Подтверждением того, что клиент стал владельцем пая, служит выписка из реестра, где указывается количество приобретенных паев и цена, по которой были приобретены паи.

 

Что такое закрытый фонд?

 Закрытым фондом называется фонд, количество выдаваемых паев которого ограничено правилами доверительного управления фондом. Паи закрытых фондов могут быть погашены не ранее срока, установленного правилами доверительного управления. 

 

Каким законодательством регулируется деятельность паевых инвестиционных фондов?

 

Федеральный закон "Об инвестиционных фондах" от 29.11.2001 N 156-ФЗ 

 

В чем преимущества ПИФов как формы инвестирования?

 

Основное преимущество ПИФов состоит в том, что клиентам паевого инвестиционного фонда не нужно иметь специальные знания, обладать большими капиталами, чтобы воспользоваться преимуществами профессионального управления денежными средствами и зарабатывать на фондовом рынке. Профессиональный управляющий вкладывает средства паевого фонда не в одну ценную бумагу, а в несколько – составляет так называемый инвестиционный портфель в соответствии со стратегией вложения средств, которая есть у каждого фонда и от которой зависит его потенциальная доходность. Так управляющий снижает риск получения убытка от инвестиций и повышает вероятность получения дохода (диверсифицирует вложения).

 

Кто такой квалифицированный инвестор?

 

Квалифицированный инвестор — это статус, который позволяет торговать ценными бумагами и владеть финансовыми инструментами, недоступными для всех желающих из-за повышенного уровня риска.

Стать квалифицированным инвестором может как человек, так и компания. Как правило, такие инвесторы обладают большим опытом в инвестировании, хорошо знают законы рынка и разбираются во всех финансовых инструментах.

Чтобы получить статус квалифицированного инвестора, нужно подать заявление и выполнить определённые требования. Статус присваивает брокер, управляющая компания или посредник, который предоставляет клиентам возможность торговать на рынке ценных бумаг.

Деятельность квалифицированных инвесторов регулируется Статьей 51.2. «Квалифицированные инвесторы» Федерального закона «О рынке ценных бумаг» Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ 

 

Что такое инвестиционная декларация фонда?

 

Инвестиционная декларация фонда – это раздел Правил доверительного управления фондом, в котором прописана политика инвестирования, активы, в которые могут быть инвестированы активы фонда и риски, которые несет пайщик фонда. 

Инвестиционная декларация акционерного инвестиционного фонда и инвестиционная декларация паевого инвестиционного фонда должны соответственно содержать:

описание целей инвестиционной политики акционерного инвестиционного фонда и управляющей компании паевого инвестиционного фонда;

перечень объектов инвестирования;

описание рисков, связанных с инвестированием в указанные объекты инвестирования;

требования к структуре активов акционерного инвестиционного фонда и активов паевого инвестиционного фонда.

 

Что такое инвестиционный комитет фонда?

 Правилами доверительного управления фондом пайщики могут предусмотреть создание инвестиционного комитета фонда, для контроля над принятием важных решений фонда. В Правилах фонда предусматривается, какие именно сделки или действия могут осуществляться только с разрешения инвестиционного комитета. Это позволяет контролировать управление фондом. 

Членами инвестиционного комитета могут быть все либо несколько пайщиков или назначенные ими физические лица. Как правило, в правилах доверительного управления фондом предусматривают, что в состав инвестиционного комитета входят либо все пайщики, либо, например, пайщики, владеющие определенным количеством инвестиционных паев фонда.

Стоит обратить внимание, что управляющая компания, ее должностные лица и иные работники или назначенные ею лица не могут являться членами инвестиционного комитета (п. 6.1. ст. 17.1. Закона об инвестиционных фондах), но присутствие указанных лиц на заседаниях инвестиционного комитета без права голосования по вопросам повестки дня допускается.

Членам инвестиционного комитета может выплачиваться вознаграждение. 

 

Как происходит расчет стоимости пая и активов фонда?

 

Стоимость одного пая и стоимость активов фонда (стоимость чистых активов, СЧА фонда) рассчитывается согласно установленным стандартам СРО НАУФОР, которые являются стандартными для участников рынка и соответствует требованиям Международных стандартов учета МСФО, что подразумевает максимально справедливую цену актива. 

 

Могу ли я регулярно получать проценты или дивиденды?

 

Паи открытых паевых инвестиционных фондов – это ценные бумаги, инвестиционный доход по которым начисляется и выплачивается только в том случае, если это предусмотрено Правилами фонда. В управлении Управляющей компании есть и фонды пайщикам которых производятся регулярные выплаты дохода (купоны и дивиденды, поступающие в такие фонды, не реинвестируются, а выплачиваются ежеквартально), и фонды, на паи которых выплаты не предусмотрены (купоны и дивиденды по ценным бумагам, входящим в портфели таких фондов, реинвестируются), и доход в таких фондах инвестор получает только при продаже (погашении) паёв по ценам выше, чем цена приобретения.

 

Гарантируется ли доходность вложений?

 

По закону управляющая компания не имеет права гарантировать доходность инвестиций. Инвестор должен знать, что доходность паевых инвестиционных фондов в прошлом не определяет ее в будущем, а также не гарантируется государством. Вложения в паевые фонды для тех, кто готов принимать риски инвестирования, они не застрахованы и и могут в отдельные промежутки времени быть убыточными.

 

Что такое промежуточная выплата дохода по паю?

 

В фондах, предусматривающих выплату дохода, Управляющая компания в установленный отчетный период аккумулирует (не реинвестирует) денежные средства, поступающие от дивидендов по акциям, купонов по облигациям и доходов по банковским счетам и депозитам, и выплачивает их на банковские счета владельца паев. Механизм выплаты, частота и порядок выплата дохода устанавливается Правилами доверительного управления фонда. 

 

Нужно ли платить НДФЛ с выплаты дохода?

 

По фондам, предусматривающим выплату дохода, Управляющая компания как налоговый агент, удерживает и рассчитывает налоги. Пайщику поступят денежные средства от выплаты доходов за вычетом суммы налога.

 

Как и когда рассчитывается стоимость паев и как узнать их стоимость?

 

В соответствии с требованиями нормативных актов стоимость пая фонда закрытого типа рассчитывается ежемесячно (по официальным рабочим дням согласно законодательству РФ) на основании стоимости имущества (чистых активов) паевого фонда. Расчет стоимости инвестиционных паев производится по методике Банка России. 

 

Могут ли средства фонда вкладываться в ценные бумаги иностранных компаний?

 

Да, если это оговорено в инвестиционной декларации фонда. 

 

Могут ли в состав активов фондов входить денежные средства?

 

Да, включая иностранную валюту.

 

Имущество фонда принадлежит управляющей компании?

 

Нет. Имущество, составляющее фонд, является общим имуществом владельцев инвестиционных паев. Оно принадлежит им на праве общей долевой собственности. Размер доли пропорционален количеству принадлежащих им инвестиционных паев.

 

Паи одного фонда дают владельцам равные права?

 

Каждый пай удостоверяет одинаковую долю собственности на имущество и одинаковые права.

 

Что произойдет с имуществом фонда, если он прекратит существование?

 

Имущество будет реализовано, денежные средства от реализации распределяются в установленной законом очереди среди кредиторов и пайщиков.

 

Каково максимальное количество выдаваемых паев одного фонда?

 

Количество выдаваемых паев одного фонда (за исключением закрытого фонда) не ограничено.

 

Что такое паи фонда, ограниченные в обороте?

 

Правилами фонда может быть предусмотрено, что приобретать паи данного фонда могут только лица, являющиеся квалифицированными инвесторами. Предложение таких паев иным лицам запрещено законом. Подробнее о том, как можно получить статус квалифицированного инвестора, можно посмотреть в разделе  сайта Обязательное раскрытие информации/ Иная информация и документы / Регламент квалифицированных инвесторов. 

 

Какую информацию может получить пайщик о фонде согласно законодательству?

 

Управляющая компания паевого инвестиционного фонда, а также агенты по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев в местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев обязаны предоставлять всем заинтересованным лицам по их требованию соответственно:

1) устав акционерного инвестиционного фонда, его инвестиционную декларацию или зарегистрированные правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом, инвестиционные паи которого не ограничены в обороте, и изменения и дополнения в них либо согласованные специализированным депозитарием правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом, инвестиционные паи которого ограничены в обороте, и изменения и дополнения в них;

2) правила ведения реестра владельцев инвестиционных паев;

3) справку о стоимости активов акционерного инвестиционного фонда или стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и соответствующие приложения к ней;

4) справку о стоимости чистых активов акционерного инвестиционного фонда или стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда и расчетной стоимости одного инвестиционного пая по последней оценке;

5) бухгалтерская (финансовая) отчетность акционерного инвестиционного фонда, бухгалтерская (финансовая) отчетность управляющей компании паевого инвестиционного фонда, бухгалтерская (финансовая) отчетность специализированного депозитария, аудиторское заключение о бухгалтерской (финансовой) отчетности акционерного инвестиционного фонда, аудиторское заключение о бухгалтерской (финансовой) отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда, составленные на последнюю отчетную дату;

6) отчет о приросте (об уменьшении) стоимости имущества, принадлежащего акционерному инвестиционному фонду, имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, сведения о вознаграждении управляющей компании и расходах, оплаченных за счет имущества, принадлежащего акционерному инвестиционному фонду, и имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, по состоянию на последнюю отчетную дату;

 

Может ли физическое лицо быть единственным 100% пайщиком фонда?

 

Да. При этом все действия и решения фонда пайщик может контролировать путем инвестиционного комитета, Правил доверительного управления фондом и Общего собрания владельцев инвестиционных паев.

 

 

Можно ли подарить/завещать пай?

 

Да, это возможно. В отношении паев как ценных бумаг действуют общие правила о наследовании и дарении.

 

Что происходит с паями одного из супругов, приобретенными в период брака, если он собирается расторгнуть брак?

 

Паи – точно такая же собственность как автомобиль и недвижимость, поэтому она должна быть разделена согласно решению суда, договоренности сторон либо брачному контракту.